2020年以来,废钢平均价差在56元/吨左右。2020年上半年,受影响,废钢价差有所扩大。但随着防控和海外市场逐步复苏,国内外废钢价差由扩大到收窄,甚至到年末废钢国内外价差基本结束倒挂格局。个方面主要是因为,长短流程生产仍有差异,长流程对废钢的消耗量占比60%左右,短流程整体产能在2亿吨左右,因此短期也尚难以满足废钢的需求量。其次,前半年受干扰,废钢贸易商开工量减少,导致钢厂整体到货量有所减少。
2021年一季度,钢市主导逻辑转为现实需求和预期需求双管齐下,原料市场受焦炭去产能带动,焦企利润飙升之700元/吨,吨钢毛利反弹后再受原料侵蚀至100附近波动。近两个月,吨钢毛利在100 ~200元/吨区间波动,目前吨钢毛利压缩至-139元/吨,滞后毛利-195元/吨。根据测算所得2020年预计炼钢不完全成本或在3800~3850~4000元/吨,钢价或在3800-3950-4150元/吨底部存在支撑;2021年钢厂仍然以微利为主但利润继续受原料侵蚀,部分地区不乏盈亏边沿甚至亏损状态,不过获利幅度基于钢材周期拐点需求端改革新方向,产业链品种差异大强弱不一,2021年钢厂利润波动空间仍将压缩,少波动-100~300元/吨,正常利润100~200元。
此外,成材与原料套利,也要关注产业链环节各个企业心态,在今年的一季度因影响,进入二季度一直到四季度以来,基本配置黑色原料为主,并且在这期间回调幅度较少,基本没什么做空原料的机会。截止2020年12月29日,普氏62%铁矿石指数报162.5美元/吨,截止年内低点以来,普氏指数累计上涨80.55美金。受淡水河谷矿难因素和澳大利亚飓风等影响,2020年年中铁矿石价格持续刷新高。普式62%铁矿石指数从年初的93.2美元/吨一路上涨,在12月下旬达到162.5美元/吨升,而在12月21日达到全年高点176.9美金。
风险点在于,一是2021**控制情况、疫苗普及范围,复苏预期下的财政、政策以及汇率等方向性影响下的资金动向,进而影响商品市场投资偏好,黑色作为有焦点品种,关注资金青睐度;二是行业政策重要执行时间以及力度是否合约预期,尤其关注十四五下新基建、制造业边际增量及地产区域化控制力度等。全年价格表现不温不火,相比2019年明显较差,一、二季度价格下跌震荡居多,三季度价格迅速拉涨,四季度价格颇显有所回涨,今年市场价格在很大程度上受到宏观政策的影响,包括冲击各行各业、钢铁产能置换紧急叫停、中国宝武深入推进兼并重组、铁矿石进口量价齐创8年新高、钢铁企业排放改造年度目标圆满完成、钢铁材料“补短板”取得新突破,钢材市场变化诸多。下面将从成交价格、成交量、社会和钢厂库存、周边区域价差等方面,对2020年乌鲁木齐市场做简要回顾,并对2021年乌鲁木齐建筑钢材市场展望。
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