供需缺口预估:2021年供给侧改革余温仍贯穿全过程,但是新一轮“剔除产能-新投产”过渡期,这个衔接空档,存在很大的供需错配问题,节奏、时间更重要对市场影响。2018巩固成果、2019转折寻求突破、2020年多政叠加强化,预计2021年精修细化并主动区域平衡问题。2020~2021年钢铁行业新增供给变量主要来自三个方面:一是高炉的小幅提产;二是产能置换加快,关注投产节奏;三是电炉这块已经投产周期中间,这部分增量值得关注。2019年已经完成总目标1.5亿吨及分省合计目标1.668亿吨,2020年完成2534万吨。原计划由2020年推后至2021~2022年钢铁投产将逐步追赶退出置换量。
2020年钢材期现价格走势呈现先地后高走势,一季度快速下跌、三、四季度钢价不断创新高新高。特别是一月份螺纹钢1-5价差快速波动,从342元/吨快速收窄至286元/吨。4月27日1-5价差从-341到12月22日的226.热轧卷板1-5价差基本波动一样。成材与原料,今年整体重心上移。主要分为两个阶段,阶段,原料相较于螺纹稍弱,整体呈现跟随状态。但进入*二阶段,在铁矿石自身基本面良好叠加焦炭去产能状态持续推进,原料市场成为整个黑色系市场的**者。从整个全年来看,强弱排列前半段是成材好于原料但到后半段是原料好于成材。特别是三季度以来,焦炭铁矿石涨势惊人。叠加当下钢材的现实和预期需求都比较充沛,市场仍然看好2021的原料强于成材。
2020年以来,废钢平均价差在56元/吨左右。2020年上半年,受影响,废钢价差有所扩大。但随着防控和海外市场逐步复苏,国内外废钢价差由扩大到收窄,甚至到年末废钢国内外价差基本结束倒挂格局。个方面主要是因为,长短流程生产仍有差异,长流程对废钢的消耗量占比60%左右,短流程整体产能在2亿吨左右,因此短期也尚难以满足废钢的需求量。其次,前半年受干扰,废钢贸易商开工量减少,导致钢厂整体到货量有所减少。
四川区域内工地均以停工,市场逐见进入“有价无市”状态,终端需求降至冰点。各钢厂冬储政策虽无正式文件,但钢厂冬储信息已出,部分商家对冬储看空情绪浓,但少量商家或多或少仍有少量冬储。目前镀锌方管市场大部分商家库存维持低位,操作多偏快进快出为主,主要工作以回收应款为主。回顾2020年四川钢市,冲击各行各业、钢铁产能置换紧急叫停、深入推进兼并重组、铁矿石进口量价齐创8年新高、镀锌方管企业排放改造年度目标圆满完成、钢铁材料“补短板”取得新突破,为2020年画上圆满句号,对于2021年依旧要持谨慎。宏观经济继续承压,房地产市场周期性探底,宏观大环境形势严峻,2020年疆内有少量3P项目但影响均纷纷暂停。在经济下行压力下,考虑到当前成交价格,市场需求延后启动,相比目**川成都建材价格与周边区域价差,2021年初乌鲁木齐成交价格弱势运行的概率较大,节后的反弹动力一定意义上来自于市场需求,延续周期较短,建议商户谨慎操作。
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